Fórum PicapesGM :: Exibir tópico

Andreson Melo · Enviada: Qua Nov 23, 2005 6:04 am Assunto:

FINANCIAL TIMES

18/11/2005
Diretor da General Motors tenta acalmar temores
A montadora enfrenta graves dificuldades, mas dispÃµe de reservas

James Mackintosh
Em Londres

Rick Wagoner , diretor executivo da General Motors, rejeitou fortemente sugestÃµes de que a maior fabricante de carros do mundo pode entrar em falÃªncia. Ele tentava acalmar os funcionÃ¡rios preocupados com as previsÃµes pessimistas de Wall Street. Em uma carta para os 325.000 funcionÃ¡rios da empresa, nesta quarta-feira (16/11), Wagoner disse que era "simplesmente errado" dizer que a GM ia pedir falÃªncia.

"Eu gostaria de esclarecer aqui e agora", escreveu. "NÃ£o hÃ¡ absolutamente nenhum plano, estratÃ©gia ou intenÃ§Ã£o da GM de pedir falÃªncia".

A carta foi enviada depois de profunda queda nas aÃ§Ãµes e bÃ´nus da GM, em meio a temores de uma greve na Delphi, sua maior fornecedora de peÃ§as, que estÃ¡ falida. Na manhÃ£ de quarta, as aÃ§Ãµes da GM atingiram o menor ponto em 18 anos, de US$ 20,80 (cerca de R$ 48), quase o recorde de US$ 20,44 durante a crise do mercado de 1987, antes de subirem para US$ 21,58 (em torno de R$ 50).

A Delphi fornece peÃ§as para todos os carros da GM montados nos EUA. Os analistas prevÃªem que a GM queimaria suas reservas em dinheiro de US$ 19,2 bilhÃµes (aproximadamente R$ 44 bilhÃµes) e seria forÃ§ada a pedir falÃªncia se a Delphi enfrentasse uma greve de trÃªs meses.

Na carta, Wagoner chama atenÃ§Ã£o para as contas "robustas" e liquidez da GM e mantÃ©m o projeto de reformulaÃ§Ã£o da empresa nos EUA. Este envolve a criaÃ§Ã£o de novos modelos, corte de custos, mudanÃ§as nas vendas e marketing e um acordo de US$ 1 bilhÃ£o (em torno de R$ 2,2 bilhÃµes) para a saÃºde por ano, aprovado pelos sindicatos na Ãºltima sexta-feira.

"Certamente que as grandes perdas da GM da AmÃ©rica do Norte nÃ£o sÃ£o sustentÃ¡veis. Elas requerem uma estratÃ©gia global, que precisa ser implementada rÃ¡pida e eficientemente, para tornar novamente lucrativo nosso negÃ³cio nos EUA", escreveu Wagoner.

A GM perdeu US$ 4,1 bilhÃµes (cerca de R$ 9,2 bilhÃµes) em sua divisÃ£o automotiva americana nos primeiros nove meses deste ano. A decisÃ£o de Wagoner de manter o plano de reformulaÃ§Ã£o dificilmente tranqÃ¼ilizarÃ¡ os investidores, que vÃªm admitindo a probabilidade de cerca de 20% que a empresa dÃª um calote em seus bÃ´nus no ano que vem. Na carta, ele tampouco menciona o impacto da falÃªncia da Delphi, que pode custar Ã GM atÃ© US$ 12 bilhÃµes (em torno de R$ 27,6 bilhÃµes).

AlÃ©m disso, executivos da Delphi disseram que querem que a GM contribua para sua reestruturaÃ§Ã£o, pagando grandes somas a seus trabalhadores como forma de aliviar as perdas de emprego e cortes em salÃ¡rios e benefÃcios.

No inÃcio da semana, o sindicato United Auto Workers, que representa trabalhadores da GM e da Delphi, rejeitaram uma proposta de revisÃ£o salarial da Delphi, aumentando os temores que as negociaÃ§Ãµes vÃ£o ser interrompidas e levar a uma greve.

A proposta da Delphi aumentava o salÃ¡rio mÃ©dio de seus 35.000 operÃ¡rios nos EUA de US$ 10 por hora para US$ 12,50 (cerca de R$ 29). Com os benefÃcios, o pacote fica valendo US$ 21 por hora. Mas isso representa um corte significativo comparado com US$ 65 (em torno de R$ 150) por hora que a Delphi paga hoje.

"A proposta de contrato da Delphi nÃ£o Ã© uma base para um acordo, mas um mapa para o confronto", disseram os seis sindicatos da empresa na quarta-feira. Se nÃ£o for alcanÃ§ado um acordo em meados de dezembro, a Delphi disse que vai pedir ao juiz de falÃªncia que anule seus contratos trabalhistas em janeiro, permitindo uma greve.

Quando empresas muito menores se vÃªem mencionadas junto com a palavra "falÃªncia", elas temem uma espiral negativa fatal: os credores ficam ansiosos, exigem mais e agravam a falta de caixa. A General Motors Ã© grande e nÃ£o vai perder liquidez tÃ£o cedo.

Suas reservas eram de US$ 19 bilhÃµes no final de setembro. Seriam necessÃ¡rios alguns terrÃveis trimestres --o Ãºltimo apresentou uma saÃda de US$ 2,2 bilhÃµes (em torno de R$ 5 bilhÃµes) nas operaÃ§Ãµes-- para acabar com esse montante.

TambÃ©m hÃ¡ bens que podem ser vendidos, como a jÃ³ia da coroa da GM, a GMAC. AlÃ©m disso, os custos da GM devem cair, graÃ§as a economias geradas por um acordo recente com seus sindicatos. Junto com qualquer sinal de recuperaÃ§Ã£o nos resultados automotivos --possivelmente movidos por modelos melhores-- isso pode ser o suficiente para calar os pessimistas. Ã‰ improvÃ¡vel, porÃ©m, que a aposta de Kirk Kerkorian em aÃ§Ãµes da GM seja justificada tÃ£o cedo.

HÃ¡ tambÃ©m a possibilidade que a Delphi, atualmente em falÃªncia, nÃ£o consiga entrar em acordo com os sindicatos. Se houver greve, a interrupÃ§Ã£o da produÃ§Ã£o da GM pode ser calamitosa. Os pesados custos fixos inerentes ao negÃ³cio significam que o impacto no caixa seria enorme.

Sanford Bernstein estima que, na greve de sete semanas de 1998, foram consumidos quase US$ 5 bilhÃµes (aproximadamente R$ 11 bilhÃµes). Uma greve extensa, de trÃªs meses, pode ser suficiente para secar todo o caixa da GM. Ã‰ claro que essa perspectiva tambÃ©m deve aterrorizar os sindicatos.

Pra quem nao lembra foi esse Wagoner que deixou a GMB do jeito que ta.

Por mim ja devia ter falido, os carros bons dela nunca voltarao a ser fabricados